Что такое корпоративный договор (соглашение акционеров)?
Корпоративный договор (соглашение акционеров / Shareholders Agreement) — это соглашение между акционерами компании, определяющее ключевые аспекты её деятельности и управления. Оно регулирует права, обязанности и взаимодействие сторон, помогая избежать конфликтов и обеспечивать стабильность бизнеса.
Важно синхронизировать соглашение акционеров с корпоративными документами компании, прежде всего с уставом. Устав содержит аспекты управления компанией, которые участники согласны сделать публичными в рамках требований законодательства. В свою очередь, соглашение акционеров регулирует конфиденциальные договорённости между сторонами.
Почему вам нужно соглашение акционеров в Таиланде
При создании компании с несколькими акционерами важно заранее установить чёткие правила для предотвращения недоразумений и споров. Соглашение акционеров определяет, как акционеры будут взаимодействовать и принимать решения по ключевым вопросам, таким как передача акций и разрешение конфликтов.
Хотя такое соглашение не является обязательным по закону, оно защищает интересы всех сторон и способствует стабильной работе компании. В Таиланде соглашения акционеров специально не урегулированы законом, однако они допустимы на основе принципа свободы договора, что позволяет акционерам разрабатывать условия в рамках действующего законодательства.
Совместные предприятия с участием иностранных инвесторов распространены в Таиланде. Во многих случаях закон требует, чтобы тайские акционеры владели мажоритарной долей. В других проектах могут участвовать несколько иностранных инвесторов (партнёров), что усложняет управление и процесс принятия решений.
Оптимальное время для заключения соглашения акционеров
Заключение соглашения акционеров наиболее эффективно на раннем этапе создания компании, одновременно с подготовкой понятийных документов, таких как Term Sheet, письма или соглашения о намерениях. Его имеет смысл разрабатывать при составлении учредительных документов или договоров купли-продажи акций. Такой подход позволяет согласовать ожидания сторон с самого начала и избежать конфликтов в дальнейшем.
При подготовке соглашения важно обеспечить его согласованность с корпоративными документами компании, включая устав (Articles of Association). По возможности, основные положения должны быть отражены в реестре. Например, полномочия директоров на подписание документов должны соответствовать данным, указаннм в реестре.
Основные положения соглашения акционеров в Таиланде
Соглашение акционеров разрабатывается с учётом специфики бизнеса, интересов сторон и других конкретных обстоятельств. Оно определяет роли акционеров, процедуры принятия решений и механизмы управления ключевыми вопросами, включая передачу акций и разрешение споров.
Уровень сложности соглашения варьируется в зависимости от потребностей и особенностей проекта. В одних случаях достаточно простого соглашения с базовыми условиями, а в других требуется более детальная проработка для учёта юридических и бизнес-рисков.
Основные положения включают:
1. Роли, обязанности и вклады
Этот раздел описывает обязанности и вклады акционеров в бизнес:
- Инвестиции: Указываются начальные и последующие вклады и инвестиции.
- Участие в управлении: Определяется, будут ли акционеры занимать должности директоров или менеджеров, а также их функции.
- Операционные обязанности: Уточняется, кто из акционеров отвечает за определённые операции, чтобы обеспечить эффективное распределение ролей.
2. Владение акциями, передача и стратегии выхода
Этот раздел регулирует ключевые вопросы, связанные с владением акциями, их передачей и защитой долей акционеров, предотвращая конфликты и обеспечивая контроль над компанией.
Основные права и механизмы:
- Право первоочередной покупки (Right of First Refusal, ROFR):
Это право даёт акционерам или компании возможность выкупить акции у продающего акционера перед их предложением третьим лицам, защищая компанию от влияния внешних сторон и сохраняя внутренний контроль. - Преимущественное право (Preemptive Right):
Обеспечивает защиту акционеров от размывания долей при выпуске новых акций. Акционеры получают право приобрести новые акции пропорционально своим текущим долям до того, как они будут предложены внешним инвесторам. - Право присоединения (Tag-Along Right):
Миноритарные акционеры имеют право продать свои акции на тех же условиях, что и мажоритарные, если последние решают выйти из бизнеса. Это защищает миноритариев от того, чтобы остаться в неблагоприятных условиях после смены контроля. - Право принудительной продажи (Drag-Along Right):
Мажоритарные акционеры могут обязать миноритариев продать свои акции на тех же условиях, чтобы покупатель мог приобрести 100% компании и избежать блокировки сделки.
3. Разрешение тупиковых ситуаций и споров
Тупики возникают, когда акционеры или директора не могут прийти к согласию по важным вопросам, что парализует работу компании. Акционерные соглашения предусматривают различные механизмы для решения таких ситуаций.
Основные механизмы разрешения тупиков:
- Принудительный выкуп (Forced Sale Provisions):
Эти механизмы помогают разрешить тупики путём выкупа акций:- Русская рулетка (Russian Roulette): Один акционер предлагает цену за свои или чужие акции. Получивший предложение обязан либо продать, либо выкупить акции инициатора на тех же условиях.
- Техасская перестрелка (Texas Shootout): Оба акционера делают закрытые предложения. Побеждает тот, кто предложит наивысшую цену, выкупив акции другого.
- Голландский аукцион (Dutch Auction): Каждый участник предлагает минимальную цену для продажи своих акций. Тот, кто предложит наименьшую цену, обязан продать свою долю другому.
Важно понимать: Принудительный выкуп эффективен только при сопоставимых финансовых возможностях сторон. Если одна из сторон обладает значительно большими ресурсами, она может навязать условия в свою пользу, зная, что другая не сможет выкупить акции или предложить аналогичные условия.
- Арбитраж и медиация:
- Арбитраж: Споры решаются арбитром, что гарантирует конфиденциальность и обязательность решения, но увеличивает затраты.
- Медиация: Более гибкий метод, направленный на достижение компромисса, но его результат не является гарантированным.
- Назначение независимого директора:
Независимый директор с правом решающего голоса может быть назначен для преодоления тупиков в управлении. - Ликвидация или продажа компании:
В крайнем случае компания может быть продана или ликвидирована. Однако этот вариант сопряжён с риском убытков, если на рынке нет спроса.
4. Вопросы, требующие согласования
Вопросы, требующие согласования (Reserved Matters) — это список стратегических решений, которые не могут быть приняты без специального одобрения акционеров или совета директоров. Эти вопросы помогают сбалансировать интересы ключевых участников (акционеров, менеджмента, инвесторов) и ограничивают возможность односторонних действий. Они направлены на обеспечение контроля над ключевыми аспектами управления и предотвращение злоупотреблений или рисков.
Примеры вопросов, требующих согласования:
- Корпоративные изменения:
- Изменение устава или структуры капитала компании.
- Выпуск новых классов акций.
- Финансовые решения:
- Привлечение кредитов и займов, превышающих установленные лимиты.
- Выдача корпоративных гарантий или использование активов в качестве залога.
- Крупные сделки:
- Заключение совместных предприятий и стратегических партнёрств.
- Продажа или отчуждение ключевых активов.
- Кадровые вопросы:
- Назначение и увольнение ключевых сотрудников.
- Изменение условий их найма или оплаты.
- Управление доходами:
- Принятие решений о выплате дивидендов.
- Реорганизация или ликвидация компании.
Зачем это нужно:
- Защита миноритарных акционеров: Установление высоких порогов голосования предотвращает возможность принятия важных решений без участия миноритариев.
- Контроль рисков: Ограничение полномочий руководства защищает компанию от несанкционированных крупных сделок или кредитов.
- Баланс интересов: Зарезервированные вопросы помогают выстроить прозрачную систему управления, сохраняя равновесие между различными группами интересов.
Настройка и адаптация:
Каждая компания формирует собственный перечень вопросов, требующих согласования, исходя из своих потребностей и структуры. На этапе подготовки акционерного соглашения важно обсудить и согласовать эти вопросы, чтобы избежать конфликтов в будущем и обеспечить устойчивое развитие компании.
5. Распределение прибыли
Этот раздел определяет порядок, согласно которому компания распределяет доходы между акционерами и реинвестирует прибыль для развития бизнеса.
Основные положения:
- Дивидендная политика: Устанавливает частоту, сроки и условия выплат дивидендов.
- Реинвестирование: Определяет, какая часть прибыли направляется на развитие компании.
- Разные классы акций: Уточняет, могут ли разные классы акций получать дивиденды на разных условиях.
6. Конфиденциальность и ограничение конкуренции
Этот раздел защищает коммерческую тайну компании и регулирует, какие действия акционеров и ключевых участников считаются конкурирующими.
Соглашение о неразглашении (NDA)
- Запрещает разглашение конфиденциальной информации о компании без разрешения.
- Охватывает данные о клиентах, бизнес-планы, IP и внутренние процессы.
Ограничение конкуренции (Non-Compete Clause)
- Конкурентная деятельность: Запрещено вести аналогичный бизнес.
- Запрет на инвестиции: Нельзя приобретать доли в компаниях-конкурентах.
- Ограничение на участие: Участникам запрещено занимать управленческие должности в конкурирующих организациях.
- Запрет на переманивание сотрудников: Акционеры обязуются не переманивать сотрудников в конкурирующие компании.
Пример: После выхода из компании акционер обязуется в течение 2 лет не открывать конкурирующий бизнес и не нанимать сотрудников компании.
7. Финансирование и выпуск акций
Этот раздел описывает механизмы привлечения капитала и защиту акционеров от размывания их долей.
Основные положения:
- Преимущественное право: Дает акционерам приоритетное право на покупку новых акций.
- Защита от размывания: Предотвращает уменьшение доли акционеров при выпуске дополнительных акций.
- Гарантии по займам: Устанавливает, должны ли акционеры предоставлять личные гарантии по обязательствам компании.
8. Стратегии выхода и планирование преемственности
Регулирует порядок действий при выходе акционера или его смерти.
- Соглашения о выкупе: Устанавливают порядок оценки и выкупа доли акционера.
- Пример: При смерти акционера его доля выкупается компанией по справедливой рыночной стоимости.
9. Изменение и прекращение действия соглашения
Определяет процедуру внесения изменений и прекращения действия соглашения.
- Процедура изменений: Требует согласия всех или большинства акционеров.
- Прекращение: Устанавливает, когда соглашение утрачивает силу (например, при продаже или ликвидации компании).
10. Применимое право и разрешение споров
Устанавливает правовые рамки и способы разрешения конфликтов.
- Применимое право: Соглашение регулируется законодательством Таиланда.
- Арбитраж: Споры разрешаются через медиацию или арбитраж, чтобы избежать обычных судов.
- Пример: Акционеры могут выбрать Таиландский арбитражный центр (THAC) для разрешения споров.
Заключение
Соглашение акционеров является ключевым инструментом для эффективного управления компанией в Таиланде. Оно особенно важно в следующих случаях:
Соглашение акционеров является ключевым инструментом для эффективного управления компанией в Таиланде. Оно особенно важно в следующих случаях:
- Неравное распределение акций: Устанавливает порядок контроля, голосования и распределения прибыли между акционерами с разными долями владения — это особенно важно для компаний с тайским мажоритарным участием.
- Сложные проекты или несколько партнёров и инвесторов: Позволяет успешно координировать интересы сторон в сложных бизнес-проектах, особенно если требуется привлечение инвестиций.
Связанные статьи
Открытие бизнеса в Таиланде: Ключевые аспекты
Тайская компания: стратегии контроля
Регистрация компании в Таиланде
Как мы можем помочь
Мы поможем вам подготовить соглашение акционеров в полном соответствии с законодательством Таиланда, включая Закон об иностранном бизнесе (FBA). Обратитесь к нам за разработкой документов и юридической поддержкой, чтобы ваш бизнес развивался уверенно и без конфликтов. Напишите нам или воспользуйтесь формой ниже.